蓝晓科技(300487):2025Q3毛利率同环比提升,公司业绩同比增长-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度公司归母净利润6.52亿元，同比增长9.27%，毛利率52.81%，同比上升4.16个百分点。2、单三季度毛利率55.62%，同比增加4.42个百分点，环比增加3.96个百分点；归母净利润2.07亿元，同比增长7.72%，环比下降17.58%。3、财务费用、其他收益、信用减值损失三者合计影响利润4319万元。4、生命科学业务拟投资11.5亿元建设高端材料产业园。5、水处理板块高端饮用水与头部客户签订长单合同，超纯水领域在部分半导体企业实现订单落地。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为27.65亿元、34.25亿元、42.74亿元，归母净利润分别为9.32亿元、11.67亿元、15.20亿元，对应PE分别为32倍、25倍、19倍，维持“买入”评级。 #风险提示：宏观经济波动导致的产品需求下降的风险；新技术产业化进度的风险；下游应用领域变化的风险；核心技术人员流失、技术泄密的风险；国际业务拓展风险；全球贸易摩擦加剧风险；行业竞争加剧风险。