电力设备及新能源行业：锂电景气正当时，光伏反内卷待落地－新能源+AI行业周报（第28期20251012－20251018）251020

行业整体策略：锂电景气正当时，光伏反内卷待落地调整阶段继续重视新能源龙头的布局，储能、锂电等供需较好环节可优选，弹性选择为涨价（6F、VC、钴等）等领域；光伏反内卷有望使底部更加夯实。新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启1、锂电景气度逐步进入全面上行期，重视多氟多、华友钴业等涨价弹性环节。1）近期旺季与储能爆发共振推动行业全面进入上行周期，10月电池排产环比增幅 10%，Top20 电池厂排产环比增超 20%。2）近期，钴系材料与六氟磷酸锂（6F）价格呈“跳跃式”上涨，6F 散单价格已超 7.5 万每吨（涨幅超 40%）。3）未来趋势上，11-12 月有望维持高景气，2026 年一季度或“淡季不淡”，产业从去库存迈入主动补库阶段。2、大圆柱有望超预期发展，亿纬锂能、宁德时代等受益。在装车进展上，海外以宝马为核心推进：宝马 9 月全球首发新世代 BMW iX3，亿纬锂能 Omnicell 大圆柱电池配套该车型；宁德时代 2026 年起将为宝马“新世代”纯电车型供大圆柱电池（覆盖全球）；且宝马计划 2027年推出超 40 款新世代车型以扩大需求。在储能场景方面，大圆柱在便携式储能、户用储能表现突出。3、珠海发布固态电池发展最新行动方案，珠海冠宇等受益。近期《珠海市推动固态电池产业发展行动方案（2025—2030 年）》发布，旨在推动固态电池技术进步与场景拓展，提升产业配套水平及集聚效应。