苏轴股份(920418):看好公司在机器人赛道发展-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度公司营业收入5.38亿元，同比下降1.7%；归母净利润1.18亿元，同比增长0.7%。2、2025年第三季度单季度营业收入1.8亿元，同比下降4.32%，环比下降3.23%；归母净利润0.36亿元，同比下降17.75%，环比下降25.00%，主要受客户降价影响。3、2025年前三季度公司毛利率36.79%，较上年同期下降1.75个百分点。4、2025年前三季度期间费用率6.47%，同比下降1.40个百分点，财务费用下降主要受汇率波动影响，汇兑收益大幅增加。5、公司是滚针轴承领域头部企业，产品应用于工业机器人领域，与博世、博格华纳等国内外知名企业建立了稳定配套关系。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2026年每股收益分别为1.01元和1.14元，对应PE分别为30倍和26倍，给予“增持”评级。 #风险提示：行业竞争加剧，新品推广不及预期的风险。