建筑材料行业研究周报：十五五再提管网改造，内需投资确定性增强251026

本周受益标的：（1）十五五再提地下管网改造，青龙管业、中国联塑等受益；（2）内需预期升温+关税冲突再起，叠加反内卷自律加速，水泥推荐华新水泥、海螺水泥等，上峰水泥等受益；光伏玻璃反内卷+底部提价，推荐旗滨集团，福莱特、信义光能等受益；防水顺应倡议产品提价，推荐东方雨虹、科顺股份等；（3）受益于特种电子布超高景气，三季报表现持续亮眼，推荐中国巨石、中材科技等受益。（4）推荐经营韧性超强的三棵树，推荐估值低位且具备高分红的兔宝宝、伟星新材等。（5）消防机器人商业化助新成长，龙头受益消防新国标，推荐消防报警龙头青鸟消防。

水泥价格小幅震荡，浮法玻璃由涨转跌。（1）水泥：本周全国水泥市场价格环比上涨 0.4%。价格上涨地区为贵州、江苏苏锡常及广西北部等地，幅度在 15-40 元/吨；回落区域主要是安徽皖北和福建闽南地区，降幅为 10-20 元/吨。（2）浮法玻璃：本周国内浮法玻璃均价 1243.68 元/吨，较上周均价（1300.97 元/吨）下跌 57.29 元/吨，跌幅 4.40%，环比由涨转跌。（3）光伏玻璃：截至本周四，2.0mm 镀膜面板主流订单价格 13 元/平方米左右，环比持平，较上周暂无变动；3.2mm镀膜主流订单价格 20 元/平方米左右，环比持平，较上周暂无变动。（4）无碱纱：截至 10 月 23 日，国内 2400tex无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在 3250-3700 元/吨不等，成交价格较上一周基本持平，全国企业报价均价维持 3524.75 元/吨，主流含税送到，较上一周均价（3524.75）持平，同比上涨0.14，上一周为下降趋势，降幅 0.09%。（5）电子纱：周电子纱 G75 主流报价 8800-9300 元/吨不等，较上一周均价基本持平；7628 电子布报价维持 3.9-4.4 元/米不等，成交按量可谈。

第 43 周（10/19-10/25）新房二手房高频成交同环比承压。（1） 30 城大中城市商品房交易数据：今年第 43 周国内 30大中城市新房成交面积 197.98 万㎡，同比-24%，环比-6.50%；累计交易面积 7146.94 万㎡，同比-7%；从交易套数来看，30 大中城市商品房成交 18811 套，同比-20%，环比-5%；累计交易 647248 套，同比-8%；（2）15 城二手房交易数据：国内 15 个重点监测城市二手房成交面积 183.19万㎡，同比-14%，环比+4%；累计交易 7413.64 万㎡，同比+13%。