江苏银行(600919):存贷高增,业绩增速环比改善-25Q3财报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、营收、利润增速环比改善，25Q3营收、PPOP、归母净利润累计同比增速分别为7.8%、5.9%和8.3%。2、利息净收入增速环比提升0.5个百分点，净息差边际企稳；手续费收入增速环比提升14.8个百分点，财富相关业务回暖，零售AUM超1.6万亿元，较年初增长约13%。3、贷款总额同比增速17.9%，对公贷款贡献92%的贷款增量，零售贷款余额…
研究对象江苏银行
发布机构东方证券
分析师屈俊,于博文,陶明婧
发布日期2025-11-07
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属东方证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象江苏银行
股票代码600919
公司共识评级看好近 180 天 · 24 家机构
一致目标价¥14.05中位数 · 11 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、营收、利润增速环比改善，25Q3营收、PPOP、归母净利润累计同比增速分别为7.8%、5.9%和8.3%。2、利息净收入增速环比提升0.5个百分点，净息差边际企稳；手续费收入增速环比提升14.8个百分点，财富相关业务回暖，零售AUM超1.6万亿元，较年初增长约13%。3、贷款总额同比增速17.9%，对公贷款贡献92%的贷款增量，零售贷款余额略有回落。4、测算净息差环比企稳，负债成本大幅改善，存款同比增速22%。5、不良贷款率环比持平，关注率环比上升4个基点，不良净生成率环比下滑6个基点，拨备覆盖率环比下降8.4个百分点。 #盈利预测与评级：预测公司25/26/27年归母净利润同比增速为8.6%/9.5%/9.9%，BVPS为14.14/15.71/17.44元，维持“买入”评级，给予25年0.98倍PB，对应合理价值13.86元/股。 #风险提示：经济复苏不及预期；信贷需求不及预期；资产质量恶化
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