机械行业：聚焦科技，关注出口与周期机会（要点版）－2026年展望

#核心观点：1、科技创新板块具备较大投资机会。2、出口端面临不确定性，但外需存在结构性机遇。3、内需层面，下游短期难见大范围产能扩张，但随着产能出清和通用企业向成长行业转型，股价有望反弹。4、AI基建：高景气资本开支和高频技术迭代带来机械发展新机遇，包括PCB设备和AIDC需求高增，以及下一代芯片带动新技术方案。5、人形机器人：2026年或为特斯拉量产元年，国产人形机器人性能快速迭代，应用场景合作生态加速打开。6、出口链：精选具备全球竞争力的板块，包括工程机械、五金工具、摩托车、油服设备。7、专用设备：关注景气拐点和技术变革的子赛道，如固态电池、核聚变、3C设备、煤机、锂电设备。 #投资建议：无投资建议 #风险提示：新技术进展不及预期，量产节奏不及预期，海外景气度降低。