建材行业：玻纤粗纱迎来涨价，继续看好非洲链和特种布－周专题2025W44

#核心观点： 1、玻纤粗纱迎来涨价，中国巨石引领粗纱涨价，对风电和热塑短切产品复价5-10%，对合股纱和普通直接纱产品复价100-200元/吨，其他企业陆续跟进。 2、水泥价格环比小涨，玻璃库存环比略降。 3、继续推荐非洲链和存量链，关注AI特种布景气机会。 #投资建议： 1、华新水泥：海外经营业绩超预期，非洲高弹性正在加速兑现；国内有望迎反内卷催化。 2、科达制造：非洲本土龙头，在利基市场具备生产、渠道、品牌等优势，2024Q3以来量价齐升，2025年净利率持续恢复，同时有望受益于碳酸锂价格修复。 3、三棵树：商业模式优异且稀缺成长。 4、兔宝宝：低估值。 5、东方雨虹：底部出现边际改善，未来两年业绩端增量来自零售端提价和海外市场开拓。 6、中材科技：国产特种玻纤布全品类龙头，充分受益国产替代。 7、中国巨石：明确在特种布领域加大布局和投入，关注后续进展。 #风险提示： 1、地产需求修复低于预期； 2、原材料价格大幅上涨。