纺织服装行业：国庆中秋假期国内消费市场稳健增长，迅销发布FY2025业绩－周报（20251005－20251011）251013

投资要点本周观察：迅销公布 2025 财年年度业绩10 月 10 日，迅销集团公布 FY2025（2024 年 9 月 1 日-2025 年 8 月 31 日）年度业绩。FY2025，公司实现营收 34005.39 亿日元，同比增长 9.6%；实现经营利润 5642.65 亿日元，同比增长 12.6%，实现归母净利润 6505.74 亿日元，同比增长 16.8%。分业务板块看，公司业务分为以下四个板块，日本 UNIQLO、海外 UNIQLO、GU、全球品牌。（一）日本 UNIQLO，FY2025，营收为 10260 亿日元，同比增长 10.1%，经营利润为1813 亿日元，同比增长 17.5%。全年度同店销售净额（包括网络商店）同比增长 8.1%。（二）海外 UNIQLO，FY2025，营收为 19102 亿日元，同比增长 11.6%，经营利润为3053 亿日元，同比增长 10.6%。其中：大中华地区营收为 6502 亿日元（同比减少4.0%），营业利润为 899 亿日元（同比减少 12.5%）。韩国以及东南亚、印度及澳洲地区营收与业绩皆录得大幅增长，营收为 6194 亿日元（同比增长 14.6%），营业利润为 1169亿日元（同比增长 20.5%）。北美地区营收为 2711 亿日元（同比增长 24.5%），营业利润为 442 亿日元（同比增长 35.1%）；欧洲地区营收为 3695 亿日元（同比增长 33.6%），营业利润为 542 亿日元（同比增长 23.7%）。（三）GU，FY2025，营收为 3307 亿日元，同比增长 3.6%，经营利润为 283 亿日元，同比下降 12.6%。（四）全球品牌，FY2025，营收为 1315 亿日元，同比下降 5.3%，经营利润为 26 亿日元。公司发布对 FY2026 的业绩预测，公司预计实现营收 37500 亿日元，同比增长 10.3%，实现经营利润 6100 亿日元，同比增长 8.1%，归母净利润 4350 亿日元，同比增长0.5%。

行业动态：1) 税务总局利用增值税发票数据，对国庆中秋假期相关消费行业销售收入情况进行分析。结果显示：国庆中秋假期，全国消费相关行业日均销售收入同比增长 4.5%，其中，商品消费和服务消费同比分别增长 3.9%和 7.6%。数码产品、汽车消费增长较快，旅游、文化艺术体育服务需求强劲，食品及保健品消费平稳增长。2) 上海市商务委介绍，据消费市场大数据实验室数据，2025 年国庆中秋假期（10 月 1日至 10 月 8 日），全市线上线下消费支付金额 796 亿元，同比增长 3.0%。据美团数据显示，上海地区餐饮销售额同比增长 7.5%。全市重点商圈销售额同比增长10.2%，其中，南京东路、南京西路、中山公园等 3 个商圈销售额分别增长23.2%、22.7%和 29.4%。本市 5 个夜间经济人气地标的夜间消费额同比增长15.3%，环比节前一周增长 31.8%。其中，西岸梦中心、吴江路-丰盛里分别增长111.9%和 28.0%。5 个夜生活好去处夜间消费额同比增长 0.4%，环比节前一周增长19.0%。其中，长宁上生夜未央、静安大悦城夜食天台分别增长 104.1%和 35.4%。