道通科技(688208):Agent持续赋能主业推动量价齐升,空天一体AI新业务有望加速落地-季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营收34.96亿元，同比增长24.7%；归母净利润7.33亿元，同比增长35.49%；扣非归母净利润7.18亿元，同比增长61.8%。2、2025年第三季度单季实现营收11.51亿元，同比增长19.6%；归母净利润2.53亿元，同比增长63.49%；扣非归母净利润2.43亿元，同比增长57.5%。3、2025年Q3公司毛利率57.43%，同比提升2.44个百分点，主要因AI持续赋能，充电业务通过AI Agent应用推动成本下降和价值提升。4、公司全面推进业务Agents化，诊断业务集成AI提升产品力，推动软件放量，新产品上市后销售量价同步提升。5、公司致力于成为智慧能源领域全球领军企业及空地一体集群智慧解决方案全球领导者，空地一体AI新业务有望加速，打开长期成长空间。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司营收50.98亿元、63.84亿元、78.76亿元，归母净利润9.33亿元、11.5亿元、14.11亿元，对应当前PE 27.57倍、22.38倍、18.24倍。投资评级为买入（维持评级）。 #风险提示：新业务发展不及预期、汇率波动风险、政策性风险。