环保行业：氢氨醇，碳中和背景下不可低估的新市场－碳中和领域动态追踪（一百六十四）

#核心观点： 1、中国明确2035年减碳路线，欧盟碳边境调节机制将于2026年实施，欧洲高碳价可扩大国内企业收益来源。 2、全球航运业加快脱碳转型，国际海事组织推动绿色燃料政策，绿色甲醇价格在船用需求提升和供给受限下维持高位。 3、氢氨醇应用作为新能源消纳和绿电非电领域应用的重要方向有望获得更多投资，推动制氢设备、生物质气化炉等新技术开发及产业链持续降本。 #投资建议： 1、提前布局绿色甲醇制造且产品通过相关认证的企业：金风科技（A+H）、中国天楹、佛燃能源、吉电股份、嘉泽新能、上海电气（A+H）等。 2、具备领先气化炉生产制造能力的设备企业：航天工程、太原重工、东华科技、上海电气（A+H）等。 3、布局更高效制氢技术和相关设备制造的企业：明阳智能、华电科工、亿纬锂能、阳光电源等。 #风险提示： 欧盟碳关税政策出现反复致碳价低于预期；国际航运绿色燃料应用进展低于预期；供应链竞争激烈、产品差异化不明显致盈利持续下行