电子行业：盈利能力继续提高，看好存储和自主可控产业链－半导体三季度业绩综述暨11月投资策略

#核心观点： 1、半导体行业盈利能力持续提高，收入和归母净利润均实现同比增长。 2、投资评级为优于大市（维持）。 3、看好存储和自主可控产业链的发展前景。 4、行业整体收入和盈利能力进入新一轮成长期。 #投资建议： 1、存储：推荐江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新。 2、自主可控产业链：推荐中芯国际、华虹半导体、北方华创、中微公司、拓荆科技、圣邦股份、杰华特、思瑞浦、南芯科技、纳芯微、艾为电子、芯朋微、帝奥微。 3、AI算力和AI端侧芯片：推荐寒武纪、澜起科技、翱捷科技、杰华特、乐鑫科技、晶晨股份、恒玄科技。 #风险提示： 国产替代进程不及预期；下游需求不及预期；行业竞争加剧的风险；国际关系发生不利变化的风险。