汉威科技(300007):不断丰富具身智能传感器产品矩阵,持续提升智能仪表产品竞争优势-季报点评

#核心观点：1、公司2025年前三季度营收稳健增长，毛利率31.08%，同比提升1.33%，净利率4.99%，同比提升0.78%。2、公司持续加大研发投入，2025年前三季度研发费用1.62亿元，同比增长5.7%。3、公司通过控股子公司苏州能斯达布局柔性触觉传感器，在具身智能领域拥有多维产品矩阵，电子皮肤和触觉传感器等产品已实现小批量供货。4、智能仪表业务持续扩充产品线，在燃气仪表和工业安全仪表领域推出新产品，实现销量大幅度增长和技术突破。

#盈利预测与评级：预计公司25-27年营收为25.39/28.51/31.85亿元，25-27年归母净利润为1.14/1.39/1.65亿元，对应的EPS为0.35/0.42/0.50元，维持“增持”评级。

#风险提示：下游需求不及预期；行业竞争加剧；国产替代进展不及预期；新应用场景导入进度不及预期。

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