豪威集团(603501):前三季度净利润同比增长35％,新产品开启份额提升周期

#核心观点：1、公司前三季度营业收入217.83亿元，同比增长15.2%；归母净利润32.10亿元，同比增长35.1%；毛利率30.43%，同比提升0.82个百分点。2、第三季度营业收入78.27亿元，同比增长14.81%；归母净利润11.82亿元，同比增长17.26%；毛利率30.34%。3、智能手机领域，高端图像传感器OV50H需求逐步收敛，公司加快新产品研发与推出，包括5000万像素一英寸高动态范围图像传感器OV50X、2亿像素图像传感器以及专为高端消费电子产品打造的OV50R。4、汽车智能驾驶领域，公司推出多款具有市场竞争力的新品系列，最新一代汽车图像传感器在关键性能指标上保持行业领先；并推出采用Nyxel近红外技术的传感器新品和采用TheiaCel技术的800万像素OX08D20，专为高级驾驶辅助系统和自动驾驶中的汽车外部摄像头设计。5、新兴市场图像传感器业务快速增长，受益于全景及运动相机、智能眼镜等领域迅速扩张；在智能眼镜领域，公司LCoS相关产品具有高解析度、外形紧凑、低功耗和低成本的优势。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入310.93/372.39/436.78亿元，归母净利润45.51/58.03/71.28亿元，当前股价对应PE为34.6/27.1/22.1，维持“优于大市”评级。 #风险提示：需求不及预期；芯片制造产能不及预期；新品不及预期等。