房地产开发行业：地产着墨较少，重点落在城市更新－政治局会议点评

#核心观点： 1、政治局会议宏观政策坚持稳中求进基调，下半年可能引导LPR小幅下降。 2、房地产相关表述精简，但政策支持力度仍需提升。 3、城市更新为需求侧重要抓手，难点在于群众同意、资金来源及平衡。 4、行业维持“增持“评级，重点关注政策beta和基本面alpha公司。 #投资建议： 1、H股：绿城中国、建发国际集团、华润置地、中国海外发展、越秀地产。 2、A股：滨江集团、招商蛇口、保利发展、华发股份、建发股份。 3、地方国企/城投/化债：城投控股、城建发展、信达地产。 4、中介：贝壳。 5、物业：华润万象生活、保利物业、中海物业、绿城服务、招商积余。 #风险提示： 政策落地不及预期、需求复苏不及预期、房企出险风险蔓延。