计算机行业：北美科技大厂公布财报，国内软件公司业绩回暖－周报（2025.10.27－2025.10.31）

#核心观点： 1、北美主要科技公司发布第三季度财报，业绩普遍增长，资本开支显著增加。 2、谷歌母公司Alphabet第三季度营收和净利润分别增长16%和33%，云业务收入同比增长35%，资本支出预期上调。 3、微软第一财季营业收入和营业利润分别增长18%和24%，云服务营收增长26%，资本支出同比增长74%。 4、Meta第三季度营业收入增长26%，净利润下降83%，资本支出预期上调。 5、亚马逊第三季度营收增长13%，净利润增长38.2%，云计算服务营收增长20%，资本支出预估值上调。 6、国产软件公司业绩回升，金山办公、中国软件、达梦数据、太极股份、福昕软件、能科科技等公司营收和利润均有增长。 7、计算机行业指数上周上涨1.82%，跑赢主要市场指数。 #投资建议： 1、算力：华丰科技、申菱环境、寒武纪、海光信息、安博通。 2、AIDC：科华数据、云赛智联、弘信电子、润建股份、润泽科技、数据港。 3、AI应用：金山办公、科大讯飞、福昕软件、万兴科技、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、卓易信息。 #风险提示： 下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。