轻工制造及纺服服饰行业：注中国消费供应链出海加速下的投资机会，AI眼镜推荐康耐特光学－周报

#核心观点： 1、关注中国消费供应链出海加速下的投资机会，看好具备全球化布局优势的公司。 2、AI眼镜领域，镜片制造能力及C2M服务模式是拓展智能眼镜镜片业务的关键。 3、泛潮玩板块因优质供给创造增量需求、社交驱动的乘方式增长模式及头部公司强劲增长势头而具备投资价值。 4、反内卷背景下建议关注造纸行业，文化纸林浆纸一体化优势扩大及细分赛道景气度较高的公司。 5、品牌服饰领域，关注功能性鞋服消费、家纺龙头及细分赛道成长性突出的公司。 6、纺织制造板块，推荐份额提升、盈利能力优化的细分龙头。 7、家居板块，推荐估值低位的软体龙头及定制家居公司，并关注智能家居赛道。 8、宠物用品行业，代工业务拐点显现，国内OBM品牌放量可期。 #投资建议： 1、延江股份：全球一次性卫材面层材料升级，无纺布制造出海。 2、美盈森、裕同科技：包装作为消费供应链重要配套，需求爆发+出海高门槛带来量价齐升机会。 3、康耐特光学：AI眼镜镜片独家供应商，产品结构优化，智能眼镜蓄势待发。 4、泡泡玛特、布鲁可、小黄鸭德盈、晨光股份、创源股份、实丰文化、广博股份、华立科技：泛潮玩板块，关注IP孵化能力、新品催化、业务调整及渠道库存低位等。 5、太阳纸业、仙鹤股份、博汇纸业、五洲特纸、山鹰国际、玖龙纸业、理文造纸、中顺洁柔：造纸行业，关注文化纸、白卡纸、箱板纸等细分品种及困境反转公司。 6、海澜之家、安踏体育、李宁、361度、波司登、罗莱家纺、富安娜、水星家纺、报喜鸟、比音勒芬：品牌服饰，关注功能性鞋服、家纺龙头及细分赛道成长性公司。 7、晶苑国际、华利集团、新澳股份、申洲国际、健盛集团、南山智尚、兴业科技：纺织制造，推荐份额提升、盈利能力优化的细分龙头。 8、喜临门、顾家家居、敏华控股、慕思股份、索菲亚、欧派家居、志邦家居、公牛集团、好太太、瑞尔特：家居板块，推荐软体及定制龙头，关注智能家居。 9、源飞宠物：宠物用品，代工拐点+OBM成长期，基本盘中高速增长+品牌放量可期。 #风险提示：原材料价格大幅上涨、宏观经济波动、行业政策变动、测算结果偏差、研报使用信息更新不及时、历史规律失效等风险