家电行业：白电减仓显著，整体重仓行至较低位－2025Q3家电板块基金持仓点评

#核心观点： 1、2025Q3家电行业公募基金重仓比例为2.28%，环比下降1.76个百分点，处于2010年以来约17%的低分位水平。 2、白电子板块减仓显著，家电上游获得增持。 3、个股层面扫地机龙头同时获得公募基金和北上资金青睐。 4、行业年度维度内销基数不高压力有限，外销在消化高基数后修复可期，新兴品类如扫地机海外景气高涨。 5、行业龙头在结构升级和全球产能布局方面应对充分，叠加板块较低估值和股息率优势。 #投资建议： 1、美的集团：推荐，性价比优势突出的白电龙头。 2、海尔智家：推荐，性价比优势突出的白电龙头。 3、海信家电：推荐，性价比优势突出的白电龙头。 4、格力电器：推荐，性价比优势突出的白电龙头。 5、海信视像：推荐，份额及盈利中枢提升的彩电龙头。 6、TCL电子：关注。 7、石头科技：推荐，海内外高景气的清洁电器龙头。 8、科沃斯：推荐，海内外高景气的清洁电器龙头。 #风险提示：原材料价格大幅上涨；关税及外需不确定性