铁路公路行业：京沪高铁Q3净利同比增长约9％，铁路启动电商大促快件运输服务

#核心观点： 1、京沪高铁2025年第三季度净利润为39.86亿元，同比增长8.96%，环比增长2.57%。 2、2025年前三季度，国内客运市场需求平稳，公司管内高铁安全态势稳定，运输经营持续向好。 3、公司通过深挖运输潜力、优化列车开行方案，匹配旅客出行需求，春暑运效果均好于同期，实现增收增利。 4、铁路部门于11月1日启动为期20天的“双11”网购高峰期快运服务，每日安排大量高铁动车组及特快班列用于快件运输。 5、行业层面，铁路公路板块近期表现分化，铁路板块下跌，公路板块上涨。 6、研究报告维持对铁路公路行业“强于大市”的评级。 #投资建议： 1、京沪高铁：Q3净利润实现同比增长，公司经营持续向好。 2、广深铁路：作为推荐标的之一。 3、皖通高速：作为推荐标的之一，属于高股息中的成长股代表。 #风险提示： 高铁建设速度不及预期；能源价格大幅提升风险；其他运输方式的竞争风险；清算政策调整的风险。