电子行业：长鑫存储量产LPDDR5X，三星HBM3E降价30％－周报

#核心观点： 1、半导体：长鑫存储已量产LPDDR5X产品，在容量、速率、功耗上均有显著提升，提供12Gb和16Gb两种单颗粒容量，最高速率达10667Mbps，较上一代LPDDR5提升66%，功耗降低30%。三星电子HBM3E芯片降价30%，并计划在HBM4上保持激进定价策略。 2、消费电子：2025年美国可折叠智能手机市场预计同比增长68%，增长动力来自更广泛的外形尺寸选择、耐用性提升及更多品牌参与。 3、汽车电子：禾赛科技起诉图达通侵犯专利权；夏普首款汽车LDK+纯电动MPV概念车预计2027年问世，配备AIoT平台及多种智能功能。 4、行业评级：强于大市。 #投资建议： 1、半导体：算力芯片（海光信息、龙芯中科）、存储（兆易创新）、AIoT（晶晨股份）、射频（唯捷创芯、卓胜微）、CIS（韦尔股份）、模拟（圣邦股份、芯海科技）、设备（长川科技）。 2、消费电子：立讯精密、长盈精密、水晶光电、华勤技术。 3、PCB及被动元件：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、三环集团、顺络电子、洁美科技。 #风险提示： 未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险；宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在下游需求不及预期风险；大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险；全球政治局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，可能使得全球经济增速放缓，从而影响市场需求结构，存在国际政治经济形势风险