传媒行业：从日历效应看传媒行业，当前或是布局良机－点评报告

#核心观点：1、传媒行业及子行业在部分月份具备明显的日历效应，其中11月份具备较高的正收益表现和概率。2、从历史数据来看，传媒行业在2月及11月具备非常好的正收益概率且具备显著的季节效应；主要子行业中游戏、广告营销、影视院线、出版等行业亦有类似特性。3、业绩披露周期或是传媒行业日历效应表现的重要原因。4、当前时点来看，十月份传媒行业调整显著、三季报业绩风险即将释放，从历史规律来看具备向上基础。5、行业基本面及催化来看，游戏及潮玩行业景气度及业绩表现持续上行、“广电21条”出台及AI应用领域持续落地推进，业绩及主题方向均具备上行催化可能。 #投资建议：1、游戏推荐巨人网络、恺英网络、吉比特等标的。2、IP潮玩重点推荐泡泡玛特。3、影视内容推荐平台（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容（光线传媒、华策影视等）以及播放渠道（万达电影等）。4、AI应用重点把握应用场景机会，重点关注AI动漫短剧方向，推荐中文在线、阅文集团、昆仑万维、华策影视等标的。5、广告等方向推荐汇量科技、浙文互联等标的。 #风险提示：日历效应失效，业绩风险，监管政策风险，AI应用低于预期等。