轻工制造行业：看多新消费和优质出口龙头－二十届四中全会轻工行业相关表述点评

#核心观点：1、第二十届中央委员会第四次全体会议于2025年10月20日至23日在北京举行，会议公报发布。2、内需方面，坚持扩大内需战略基点，强调惠民生与促消费、投资于物与投资于人紧密结合，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动，增强国内大循环内生动力和可靠性；大力提振消费，扩大有效投资，破除阻碍全国统一大市场建设的卡点堵点。3、外需方面，扩大高水平对外开放，开创合作共赢新局面；稳步扩大制度型开放，维护多边贸易体制，拓展国际循环，以开放促改革促发展；积极扩大自主开放，推动贸易创新发展，拓展双向投资合作空间，高质量共建“一带一路”。4、房地产方面，推动房地产高质量发展，政策或拉动地产需求逐步修复。5、轻工行业关注个护、潮玩、宠物板块，以及出口和家居板块机会。 #投资建议：1、百亚股份：个护行业龙头，关注新产品开发。2、豪悦护理：个护行业龙头。3、泡泡玛特：潮玩板块，港股覆盖。4、晨光股份：潮玩板块。5、广博股份：潮玩板块。6、创源股份：潮玩板块。7、源飞宠物：宠物板块。8、依依股份：宠物板块。9、匠心家居：出口标的。10、共创草坪：出口标的。11、梦百合：出口标的。12、欧派家居：家居行业龙头，风险分散标的。 #风险提示：宏观经济波动风险，地缘政治风险，国内外经济政策不确定性风险