个股研报未分类有原文
药明康德(603259):中报业绩超预期,下半年利润率有望进一步提升-2025年中报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录预计公司2025-2027年收入分别为433.01/499.44/576.03亿元，同比增长10.3%/15.3%/15.3%；归母净利润分别为149.63/152.78/161.42亿元，同比增长58.3%/2.1%/5.6%。维持"买入"评级。
研究对象药明康德
发布机构西部证券
分析师徐子悦,李梦园
发布日期2025-07-31
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属西部证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象药明康德
股票代码603259
公司共识评级看好近 180 天 · 33 家机构
一致目标价¥188中位数 · 15 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点
- 25H1公司收入208.00亿元（+20.64%），归母净利润85.61亿元（+101.92%），扣非归母净利润55.82亿元（+26.47%）。
- 截至25年6月末公司在手订单566.9亿元（同比+37.2%）。
- WuXi Chemistry业务25H1收入163.0亿元（+33.5%），其中小分子D&M业务收入86.8亿元（+17.5%），TIDES业务收入50.3亿元（+141.6%）。
- WuXi Testing业务25H1收入26.9亿元（-1.2%），其中实验室业务收入18.9亿元（+0.4%），临床CRO & SMO业务收入8.0亿元（-4.7%）。
- WuXi Biology业务25H1收入12.5亿元（+7.1%），新分子类型药物发现服务收入贡献占生物学业务总收入超30%。
#盈利预测与评级
预计公司2025-2027年收入分别为433.01/499.44/576.03亿元，同比增长10.3%/15.3%/15.3%；归母净利润分别为149.63/152.78/161.42亿元，同比增长58.3%/2.1%/5.6%。维持"买入"评级。
#风险提示
产能扩张不及预期，行业竞争加剧，成本控制不及预期
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
同公司研报
继续比较不同机构对同一公司的判断。
同行业近期研报
从单家公司继续回到行业研究。