应流股份(603308):25Q3业绩同比增长41.1％,盈利能力提升明显,持续看好公司布局四大未来战略级产业方向-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营业收入21.21亿元，同比增长11.02%；归母净利润2.94亿元，同比增长29.59%。2、2025年第三季度公司实现营业收入7.38亿元，同比增长14.80%；归母净利润1.06亿元，同比增长41.10%。3、2025年前三季度公司整体毛利率为36.92%，同比提升3.02个百分点；净利率为12.74%，同比提升1.71个百分点。4、2025年第三季度单季毛利率38.03%，同比提升5.07个百分点；净利率13.68%，同比提升2.8个百分点。5、两机业务快速增长，在手订单超过15亿元，推动业绩增长。6、公司布局核能与核聚变、低空经济等新兴领域，核能业务供应核一级主泵泵壳等关键部件，低空领域覆盖先进制造到运营服务主要环节。 #盈利预测与评级：维持2025-2027年盈利预测为4.0亿元、5.3亿元及7.4亿元，对应每股收益分别为0.59元、0.78元及1.08元，对应市盈率分别为70倍、53倍及38倍。公司布局航空发动机、燃气轮机、核能新材料、低空等战略级新质生产力方向，维持“推荐”评级。 #风险提示：国际贸易摩擦、募投项目不及预期、低空经济政策不及预期及低空飞行器安全风险。