新宙邦(300037):25年前三季度归母净利润同比提升,电池化学品销量同比大幅提升-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营业收入66.16亿元，同比增长16.75%；归母净利润7.48亿元，同比增长6.64%。2、2025年第三季度营业收入23.68亿元，同比增长13.60%，环比增长5.45%；归母净利润2.64亿元，同比下降7.51%，环比增长4.03%。3、电池化学品销售价格企稳，销量同比大幅提升；有机氟化学品和电子信息化学品保持较强市场品牌影响力和盈利能力，氟化液稳定增长。4、2025年前三季度销售毛利率24.51%，同比下降2.58个百分点；销售、管理、研发、财务费用率分别为1.6%、4.3%、5.4%、0.3%。5、六氟磷酸锂市场均价同比上涨96.3%，石磊氟材料具备2.4万吨/年产能，规划产能达3.6万吨/年，自供比例50%-70%。6、氟化液核心产品完成阶段性产能建设，氢氟醚年产能3000吨，全氟聚醚年产能2500吨，国内及韩国市场市占率位居行业前列。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润分别为11.92亿元、15.66亿元、19.13亿元。维持公司“买入”评级。 #风险提示：产能建设风险，产品价格下滑，下游需求不及预期风险。