银行行业：预计明年收入利润增速回升－2025年三季报综述

从归母净利润增速归因分析来看

（1）生息资产规模的贡献基本稳定。前三季度生息资产规模增长的贡献与去年全年基本接近。

（2）净息差持续拖累净利润增长。受LPR下行、存量按揭利率调整、信贷需求疲弱等因素影响，银行净息差持续回落，是当前银行最大

的压力来源。

（3）手续费净收入见底。经过多年调整后，今年手续费净收入企稳回升，对净利润的不利影响消除。

（4）其他非息收入对业绩增长贡献下降。二季度市场利率下行叠加银行出售债权资产带来的投资收益增加，其他非息收入对净利润增长

产生正贡献。三季度市场利率上升，其他非息收入的贡献下降。

（5）三季度拨备反哺利润力度上升。上半年资产减值损失对净利润增长的贡献降至接近0，但三季度拨备反哺利润的力度有所回升，因此

三季度归母净利润增速略有回升