梓橦宫(920566):大力推进新品种研发,2025Q3归母净利润同比+17％-北交所信息更新

#核心观点：1、2025年第三季度公司营收1.06亿元，同比增长6.70%；归母净利润2068.63万元，同比增长16.69%。2、2025年前三季度公司营收3.03亿元，同比增长1.57%；归母净利润5610.10万元，同比下滑1.94%。3、研发方面，2025年8月底公司在研产品硫酸氨基葡萄糖胶囊的境内生产药品注册上市许可申请获得受理；一类新药马甲子胶囊研发项目已于2024年8月启动Ia期临床试验，受试者入组正在进行中；2025年上半年公司富马酸伏诺拉生片药品注册上市许可申请获得受理；布洛芬缓释胶囊等进入中试阶段。4、2025年前三季度公司投入研发费用530.67万元。5、2025年上半年医药制造业营业收入同比下降1.2%；利润总额同比下降2.8%，传统板块短期承压，但创新药与中医药板块实现高增长。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为0.94/1.09/1.15亿元，对应EPS为0.65/0.75/0.79元/股，对应当前股价PE为19.7/17.0/16.0倍，维持“买入”评级。 #风险提示：市场情况变化风险、原材料价格波动风险、销售区域集中风险。