科隆新材(920098):煤价低位运行致公司业绩承压,高端领域应用有望提升未来盈利水平-北交所信息更新

#核心观点：1、2025年前三季度公司营收3.53亿元，同比增长0.87%，归母净利润5129万元，同比下降25.15%。其中第三季度营收1.36亿元，同比下降4.47%，环比增长3.03%，归母净利润2279万元，同比下降40.99%，环比增长30.65%。2、煤炭价格低位运行导致公司业绩承压。3、公司加大高端产品推广应用，在传统领域为“大采高”及“超大采高”液压支架配套的液压组合密封件销售收入占比逐年提升。4、新兴领域在军工、风电、高铁等高端应用领域加大产品推广力度，军工领域已具有稳定客户和订单。5、煤矿辅助运输设备业务成为公司重要盈利来源，2024年5月交付全球首台130吨级超重型铰接式支架搬运车。

#盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为0.86亿元、1.22亿元、1.50亿元，EPS分别为1.06元、1.50元、1.84元，当前股价对应PE分别为28.6倍、20.3倍、16.5倍。维持“增持”评级。

#风险提示：原材料价格波动、募投项目进展不及预期、煤炭行业下行风险。

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