【简】低空经济行业跟踪：首张OC落地，低空迎来历史性时刻250330

一、OC证落地：低空经济商业化里程碑事件1.OC证颁发时间与主体：2025年3月28日，中国民航局向广东亿航通航（亿航智能全资子公司）和合肥合翼航空（亿航智能与合肥国资合资）颁发全球首批载人eVTOL运营合格证（OC证），标志着低空经济正式进入商业化运营阶段。意义：OC证是载人航空器商业化运营的核心资质，与型号合格证（TC）、生产许可证（PC）、单机适航证（AC）共同构成“四证齐全”体系，解决了“能飞”到“能运营”的最后一环。2.技术突破与产业链闭环亿航智能EH216-S成为全球首个四证齐全的载人eVTOL，具备常态化载人服务能力。运营场景率先落地文旅观光，合肥骆岗公园、广州珠江新城等试点已开放购票服务，市民可“打飞的”预约飞行。

二、政策与市场：万亿级赛道加速爆发1.政策支持顶层设计：2025年政府工作报告首次将低空经济纳入国家战略，明确支持城市空中交通（UAM）、低空旅游等场景；《提振消费专项行动方案》首次将“低空消费”纳入顶层设计。地方规划：深圳、合肥、广州等15个城市试点低空经济，计划到2025年建成超100个示范项目，覆盖飞行路线、起降点等基础设施。2.市场规模短期：2025年国内低空经济市场规模预计达1.5万亿元，低空文旅年市场规模近60亿元。长期：2035年市场规模有望突破3.5万亿元，eVTOL保有量或达10万架，低空物流、应急救援等场景加速渗透。

三、产业链与应用场景1.核心产业链上游：碳纤维（光威复材）、高能量密度电池（宁德时代）、航空发动机（宗申动力）。中游：eVTOL整机制造（亿航智能、峰飞航空）、无人机（大疆、纵横股份）。下游：运营服务（中信海直）、空管系统（莱斯信息）、基础设施（苏交科）。2.应用场景文旅观光：合肥骆岗公园、深圳跨海航线等率先商业化，单次票价约400-500元，毛利率超70%。城市交通：广州布局低空交通运营中心，推动“空中公交”模式，未来通勤时间可缩短70%。物流与应急：顺丰无人机日配送量破万架次，医疗物资运输效率提升50%；eVTOL应急救援响应时间缩短至30分钟。

四、挑战与风险1.技术瓶颈电池续航不足（当前能量密度280Wh/kg，需突破400Wh/kg）；极端天气适航性待验证，复杂环境感知技术仍需提升。2.空域管理现有空域审批流程繁琐，跨区域协调机制不成熟（如深圳跨海航线需协调民航、海事、军事部门）。3.安全与接受度公众对无人驾驶载具的接受度较低，安全事故可能冲击行业信心。

五、投资机会与标的1.短期催化政策红利：低空空域管理改革加速，多地专项债支持基建（如杭州5.1亿元预算）。订单放量：亿航智能2025年下半年规模化服务启动，合翼航空合肥项目落地。2.核心受益标的飞行器制造：亿航智能（eVTOL龙头）、宗申动力（航空发动机市占率超40%）。运营服务：中信海直（低空旅游订单超5亿元）、岭南控股（与亿航合作景区观光）。基础设施：莱斯信息（空管系统市占率第一）、苏交科（低空基建规划龙头）。