计算机行业周观察：海外持续加大AI投入，Q3计算机行业拐点确立251102

英伟达芯片出货量激增，产能扩张迅猛。美东时间28日周二，英伟达CEO黄仁勋在华盛顿举行的今年第二次GTC大会上发表主题演讲，重点涵盖6G、AI、量子计算等领域的技术突破。黄仁勋透露，AI芯片Blackwell GPU已在亚利桑那州实现全面生产，他表示，英伟达预计将出货2000万块Blackwell芯片，过去四个季度已出货600万块Blackwell GPU，需求依然强劲，而上一代产品Hopper架构芯片在整个生命周期内仅出货了400万块。英伟达预计Blackwell和明年推出的Rubin芯片将合计带来五个季度5000亿美元的GPU销售额。

海外科技大厂发布季报，资本开支持续超预期。过去一周，微软、谷歌、META、亚马逊等海外科技大厂先后发布季度财报，四家公司明确表示将持续扩大AI领域的相关投资。微软CEO在业绩交流会上表示，公司将持续增加人工智能方面的投资，第一季度资本支出为349亿美元，预计公司今年AI总算力将提升超80%。谷歌母公司Alphabet表示，今年资本支出将达910亿美元至930亿美元，以加码AI和基础设施建设，高于此前预计的850亿美元和市场预期为806.7亿美元，本季度谷歌资本支出约为240亿美元。Meta第三季度资本支出就达193.7亿美元，全年指引从此前的660-720亿美元上调至700-720亿美元，CFO明确表示，2026年资本支出的绝对值增长将显著大于2025年。公司本季度的资本支出骤增55%，达到351亿美元，超出分析师预期，本周早些时候，亚马逊宣布计划裁撤公司员工中1.4万个岗位，以在加大AI投入的同时降低成本。

“十五五”规划高度重视量子科技，谷歌量子算法取得重大突破。中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布,其中指出，前瞻布局未来产业，探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式、市场监管规则，推动量子科技等成为新的经济增长点。谷歌量子AI团队宣布了一项里程碑式的算法突破，其“Willow”量子芯片成功运行了“量子回声”（QuantumEchoes）算法，首次在硬件上实现了可验证的量子优势。研究结果显示，在执行特定任务时，该量子计算机的表现超越了目前最快的经典超级计算机，速度快了13000倍，这一进展能够计算分子结构，为量子计算在医药、材料科学等领域的真实世界应用铺平了道路。

2025年Q3计算机行业业绩拐点进一步确立。2025年前三季度计算机行业实现营收合计7499亿元，增速同比提升3.67pct；个股营收增速中位数为3.16%，较去年同期增速同比提升2.90pct。行业归母净利润合计88.65亿元，同比高增240.37%；个股归母净利润增速中位数5.67%，同比实现转正。扣非净利