苏州银行(002966):息差边际上升,存贷增速亮眼-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度营收94.77亿元，同比增长2.02%，归母净利润44.77亿元，同比增长7.12%。2、2025年第三季度单季净利息收入同比增长8.90%，增速环比明显上升。3、2025年前三季度净息差1.34%，环比上升1BP。4、2025年第三季度末总资产7760亿元，同比增长14.60%，贷款同比增速11.59%。5、2025年第三季度单季贷款新增50.55亿元，其中对公贷款新增235.61亿元，零售贷款减少28.31亿元。6、2025年第三季度末存款总额4715亿元，同比增长12.86%，对公存款同比增长8.92%，零售存款同比增长16.40%。7、2025年第三季度末不良率0.83%，环比持平，关注率0.80%，较2025年第二季度末略有上升。8、2025年第三季度末拨备覆盖率420.59%，环比略有下降，核心一级资本充足率9.79%，一级资本充足率11.55%，资本充足率13.57%。 #盈利预测与评级：预计苏州银行2025-2027年归母净利润为55.31亿元、60.56亿元、64.74亿元，同比增长9.14%、9.49%、6.90%。维持“买入”评级。 #风险提示：宏观经济增速下行，监管政策收紧，公司转型不及预期等。