煤炭开采行业：煤价上行势能积聚，供给库存“双低”或放大价格弹性－周报

#核心观点： 1、煤炭经济处于新一轮周期上行初期，基本面与政策面共振，建议逢低配置煤炭板块。 2、供给方面，动力煤和炼焦煤矿井产能利用率周环比均下降，港口库存延续去化，产地供给偏紧格局未变。 3、需求方面，电厂日耗小幅回落，但化工耗煤周环比增加；钢铁高炉开工率和水泥开工率周环比下降。 4、价格方面，港口动力煤价格持稳，部分产地和国际煤价小幅上涨；炼焦煤价格整体平稳，部分产地和国际价格小幅上涨。 5、煤炭板块具备高盈利、高现金流、高ROE、高分红属性，估值整体偏低，公募基金持仓低配，向下有高股息支撑，向上有煤价上涨弹性。 #投资建议： 1、中国神华 2、陕西煤业 3、中煤能源 4、新集能源 5、兖矿能源 6、电投能源 7、广汇能源 8、晋控煤业 9、山煤国际 10、甘肃能化 11、潞安环能 12、山西焦煤 13、盘江股份 14、华阳股份 15、兖煤澳大利亚 16、天地科技 17、兰花科创 18、上海能源 19、天玛智控 #风险提示： 重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续较大规模限产；宏观经济超预期下滑。