建筑材料行业：地产压力下政策出台概率逐步提升－周报

#核心观点： 1、政策预期提升：地产压力下政策出台概率逐步提升，化债政策加码有望减轻政府财政压力，修复企业资产负债表，并推动市政工程类项目加快落地。 2、行业动态：浮法玻璃供需仍有矛盾，光伏玻璃企业开启自律减产，供需矛盾有望缓和；水泥行业错峰停产力度加强，供给端有望积极改善；玻纤价格战结束，价格触底回升，风电纱需求向好；碳纤维下游需求缓慢复苏。 3、市场特征：水泥市场呈现“基建稳增长、房建拖后腿、民用补缺口”的特征，需求复苏基础尚不牢固；浮法玻璃市场价格走低，去库压力仍存；消费建材需求端延续弱复苏状态。 #投资建议： 1、市政工程类：关注龙泉股份、青龙管业、中国联塑、震安科技。 2、消费建材：持续推荐三棵树、北新建材、伟星新材，关注兔宝宝、东鹏控股、蒙娜丽莎。 3、水泥：关注成本优势定价的龙头海螺水泥、出海标的华新水泥。 4、玻纤：关注结构性机会。 5、其他建材：重点推荐濮耐股份、银龙股份。 #风险提示：政策落地不及预期风险，地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险。