路斯股份(920419):双品牌增强品牌影响力,美国、东南亚等海外市场潜力大-北交所信息更新

#核心观点：1、2025年前三季度公司营收6.19亿元，同比增长7.61%；归母净利润4678.27万元，同比下滑21.09%。2、公司销售费用3340.99万元，同比增长22.93%，推出“妙冠”品牌主打高性价比，“路斯”品牌向高附加值产品升级，双品牌战略增强市场覆盖和品牌影响力。3、美国宠物行业2024年市场规模约1520亿美元，同比增长3.40%，宠物食品658亿美元；东南亚宠物市场规模已突破200亿美元，年增长率达15%。4、2024年中国城镇犬猫市场消费规模3002亿元，同比增长7.5%，宠物食品占消费市场52.80%。

#盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为0.69/0.81/0.93亿元，对应EPS分别为0.66/0.78/0.90元/股，对应当前股价PE为27.8/23.6/20.6倍，评级下调为“增持”。

#风险提示：原材料价格波动风险、外汇汇率波动风险、产品市场开拓风险。

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