新泉股份(603179):成立机器人子公司,打造成长新动力-季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度公司收入114.1亿元，同比增长19%，归母净利润6.2亿元，同比下降9%。2、2025年第三季度公司收入39.5亿元，同比增长15%，环比增长0.4%；归母净利润2.0亿元，同比下降27%，环比下降4%。3、公司投资1亿元成立全资子公司常州新泉智能机器人有限公司，开展智能机器人相关部件产品的研发、设计、制造和销售。4、2025年第三季度公司销售毛利率15.6%，环比下降1.2个百分点；销售净利率5.0%，环比下降0.3个百分点。5、公司持续推进墨西哥、斯洛伐克等生产基地建设，拓展中高端外资和合资品牌客户，并获得部分新车型项目仪表板、保险杠等产品的定点开发和制造。6、公司收购安徽瑞琪汽车零部件有限公司，整合座椅总成能力与现有仪表板、门板业务，形成完整的内饰系统解决方案。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为10亿元、13亿元、16亿元，对应PE分别为36倍、29倍、23倍，维持“买入”评级。 #风险提示：原材料价格波动；客户销量不及预期；新客户拓展不及预期。