轻工制造行业：美越关税落地，“反内卷”下关注造纸行业修复机会－周报

#核心观点： 1、巴西对华装饰纸启动反倾销调查。 2、宝尊电商收购英国瑜伽服品牌。 3、仙鹤股份拟投资建设竹浆纸用一体化高性能纸基新材料项目。 4、华利集团控股股东累计减持1.5%股份。 5、中央财经委员会会议强调治理企业低价无序竞争，推动落后产能退出。 6、美越贸易协定落地，关税方案低于预期，利好轻工制造与纺织服饰行业。 7、维持轻工制造与纺织服饰行业“中性“评级，部分个股“增持“评级。 #投资建议： 1、欧派家居（603833）：增持 2、索菲亚（002572）：增持 3、探路者（300005）：增持 4、森马服饰（002563）：增持 5、乖宝宠物（301498）：增持 6、中宠股份（002891）：增持 #风险提示： 1、宏观经济波动 2、原材料成本上涨 3、新产能无法及时消化 4、大客户流失