建筑装饰行业：长期资金入市，关注高股息建筑央企－投资策略周报

#核心观点： 1、制度引导长周期投资考核，长期资金入市比例仍有提升空间。财政部印发通知明确国有商业保险公司全面建立三年以上长周期考核机制，推动注重长期收益、防范短期行为。 2、保险资金偏好高股息、低估值资产，历史来看险资举牌对股价有明显提振。保险资金一般偏好股息率较高且估值较低的资产，高股息央企能够为险资提供可持续的股息保障。 3、建筑建材高股息标的值得关注。全球贸易政策不确定性下，国内“稳增长“有望涉及基建领域，高股息板块作为防御类资产有望展现较好投资回报。 #投资建议： 1、隧道股份股息率(ttm)达5.10% 2、中材国际股息率(ttm)达4.97% 3、四川路桥股息率(ttm)达4.81% 4、中钢国际股息率(ttm)达4.64% 5、中国建筑股息率(ttm)达4.47% 6、港股中国铁建股息率(ttm)5.72% 7、港股中国中铁股息率(ttm)5.13% 8、港股中国交通建设股息率(ttm)6.15% 9、港股中国能源建设股息率(ttm)3.43% #风险提示：稳增长力度不及预期，政策效果不及预期，宏观经济波动风险。