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国泰海通(601211):经纪、投资业务大幅提升驱动25Q1-3归母净利yoy+132％
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、25Q1-3公司实现营收458.92亿元，同比增长101.60%；归母净利220.74亿元，同比增长131.80%。2、25Q3归母净利63.37亿元，同比增长40.60%，环比增长81.31%；扣非后归母净利90.25亿元，同比增长101.52%，环比增长126.38%。3、25Q1-3各业务净收入同比增速及营收占比：经纪业务+143%占…
研究对象国泰海通
发布机构国金证券
分析师夏昌盛,舒思勤,洪希柠
发布日期2025-11-02
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国金证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象国泰海通
股票代码601211
公司共识评级看好近 180 天 · 23 家机构
一致目标价¥24中位数 · 8 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、25Q1-3公司实现营收458.92亿元，同比增长101.60%；归母净利220.74亿元，同比增长131.80%。2、25Q3归母净利63.37亿元，同比增长40.60%，环比增长81.31%；扣非后归母净利90.25亿元，同比增长101.52%，环比增长126.38%。3、25Q1-3各业务净收入同比增速及营收占比：经纪业务+143%占24%、投行业务+46%占6%、资管业务+49%占9%、利息净收入+232%占11%、投资净收入+90%占44%。4、经纪业务增长主要因股基交易量增加及吸收合并海通证券；投行业务增长受益于再融资和债券主承销规模上升；资管业务稳步增长；利息净收入大幅增长；投资净收入显著提升，金融投资收益率年化5.16%。 #盈利预测与评级：预计2025年归母净利润265亿元，同比增长103%；维持“买入”评级。 #风险提示：资本市场改革不及预期；权益市场修复不及预期。
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