房地产行业：城市更新迈向高质量发展阶段，商业地产受益于内需释放－7月中央政治局会议点评

#核心观点： 1、7月政治局会议部署高质量城市更新、提振消费和货币政策宽松，强调宏观政策持续发力。 2、高质量城市更新将成为未来城市工作重点，利好产品力强、布局核心城市的房企。 3、商业地产将受益于内需释放和服务消费增长，购物中心作为消费场景支撑作用凸显。 4、货币政策保持流动性充裕，房企融资成本持续下降，前十大房企预计年节省利息费用61亿元。 5、行业评级维持“强于大市“。 #投资建议： 1、商业地产公司：新城控股、华润万象生活、华润置地、龙湖集团。 2、高质量城市更新开发商：滨江集团、中国金茂、建发国际集团、绿城中国、招商蛇口、保利发展、越秀地产。 3、轻资产经营服务公司：招商积余、南都物业、绿城服务、滨江服务、贝壳。 #风险提示： 1、房地产行业风险：销售及结转可能不及预期，存在下行或恢复不及预期风险；房企现金流承压可能导致施工延缓。 2、物管行业风险：竞争加剧导致外拓受阻；母公司竣工量下降导致交付不及预期