风电行业：25H1新增风电并网51.39GW，主要原材料价格大部上涨－周报

#核心观点： 1、2025年1-6月全国风电新增装机51.39GW，同比增长98.88%；风电发电量占比全社会用电量11.43%。 2、辽宁省发布新能源上网电价及增量项目竞价方案征求意见稿，明确存量项目机制电价（0.3749元/千瓦时）和增量动态调整机制。 3、原材料价格多数上涨（中厚板、螺纹钢等），仅现货环氧树脂价格持平。 4、2025年一季度陆上风电新增装机同比下降7.90%，海上风电同比增长42.03%；海上风机中标均价为3266.17元/kW。 5、风电设备指数TTM市盈率32.75倍，MRQ市净率1.67倍。 #投资建议： 1、金风科技（买入）：大兆瓦新产品助力降本，盈利能力边际向好。 2、运达股份（买入）：受益于大型化趋势和新技术应用。 3、大金重工（买入）：塔筒管桩环节区域优势明显，海外订单能力强。 4、泰胜风能（增持）：需求改善推动产能利用率和单吨盈利提升。 5、金雷股份（增持）：大兆瓦铸锻件市占率高，海外认证顺利。 6、日月股份（增持）：产能充足，海外客户拓展中。 7、东方电缆（增持）：深远海发展提升高电压等级产品需求。 8、金盘科技（增持）、中际联合（买入）、麦加芯彩（买入）：海外布局稳定，产品认可度高。 #风险提示： 1、原材料价格短期剧烈波动风险。 2、风电项目延期及装机不达预期风险。 3、宏观经济下行风险。 4、全球政治形势风险。 5、市场竞争加剧风险。