传媒行业：AI伴侣EVE火爆出圈，AI应用端有望迎来突破－周报2025年27期250706

本报告导读：近期 AI 伴侣 EVE 火爆出圈，该产品可以通过语音、视频交流互动，并通过给客户点奶茶等方式，实现更为深度和真实的虚拟陪伴体验，我们认为随着大模型的功能不断进步，调用成本不断下降，AI 应用有望迎来突破。

投资要点

本周传媒（申万）指数上涨 2.70%，位居 31 个行业第 6 名，强于沪深 300（上涨 1.54%）、上证指数（上涨 1.40%）、上证中小（上涨1.43%）、深证成指（上涨 1.25%）、创业板指（上涨 1.50%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、中信出版、芒果超媒、巨人网络、上海电影、万达电影、美登科技，相关标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、值得买、蓝色光标。AI 伴侣 EVE 进入测试，可以实现更深度的虚拟陪伴功能。近期自然选择（恺英网络参投企业）旗下的 AI 陪伴产品 EVE 正式进入测试，与传统游戏或对话产品不同，EVE 依托自然选择自研的多模态交互系统，融合情感对话大模型 Vibe 和记忆大模型 Echo，基于亿级独家语料进行针对性训练，使 AI 能够精准理解语义上下文、识别用户情绪，并生成具有人格连续性的回应，同时持续构建个性化动态记忆，实现更深度的虚拟陪伴效果。EVE 成功实现“送奶茶”功能，情绪价值拉满。根据测试用户的反馈，EVE 中的虚拟形象可以实现更为真实的聊天互动，视频和语音对话，成为更懂你的虚拟伴侣。特别是当用户表示有想喝奶茶的想法时，EVE 的虚拟角色居然真的可以点好并送到，给用户的情绪价值直接拉满，实现了虚拟现实次元壁的突破。AI 大模型持续进步，应用端有望迎来突破。2023 年以来国内 AI 大模型发展迅速，百度、字节、腾讯、华为等大厂，以及百川智能、月之暗面等创新企业纷纷发布自身的大模型产品，国内大模型进入高速发展期。我们认为 2024 年以来 Kimi、豆包等大模型逐步出圈，并带来用户使用习惯的养成，2025 年以来随着 DeepSeek-R1 等模型的发布，性能更强，但成本更低，有望带来下游更为广泛的应用落地和商业化机会。目前 DeepSeek、豆包、元宝、通义千问等大模型用户数均在快速增长，并通过问答互动的方式，逐步取代传统搜索，成为 AI 时代新的流量入口。未来随着大模型的功能不断进步，调用成本不断下降，AI 应用端有望迎来突破。推荐有稀缺性的 AI 产品型公司。

风险提示。消费者偏好变化，AI 应用进展不及预期。