顺络电子(002138):单季度业绩创历史新高,AI数据中心空间广阔-公司信息更新报告

#核心观点：1、公司2025年前三季度实现营收50.32亿元，同比增长19.95%；归母净利润7.69亿元，同比增长23.23%；扣非归母净利润7.33亿元，同比增长23.01%。2、第三季度单季度营收18.08亿元，同比增长20.21%，环比增长2.51%；归母净利润2.83亿元，同比增长10.60%，环比增长12.06%；单季度收入创历史新高。3、分业务领域看，前三季度信号处理领域收入18.19亿元，同比增长9.48%；电源管理领域收入17.63亿元，同比增长24.41%；汽车电子或储能领域收入10.54亿元，同比增长36.10%；陶瓷、PCB和其他业务收入3.97亿元，同比增长15.72%。4、AI数据中心业务高速增长，公司产品类型布局广泛，钽电容产品已为全球顶级客户开发新型结构产品并配套产线。5、汽车电子领域积极投入新产品研发，提供一站式解决方案，增速显著。 #盈利预测与评级：预计公司2025年归母净利润10.77亿元，2026年13.08亿元，2027年16.26亿元。当前股价对应PE为30.4倍、25.1倍、20.2倍。维持“买入”评级。 #风险提示：上游原材料价格波动风险；下游应用需求不及预期风险；行业竞争格局加剧风险；公司新业务进展不及预期风险。