永辉超市(601933):拟定增融资40亿元,主要用于支持门店调改-事件点评

#核心观点

1. 公司拟向不超过35名特定投资者发行股票，融资39.9亿元，发行股票数量不超过增发前公司总股本的30%。
2. 募集资金将主要用于门店升级改造、物流仓储升级改造等项目，计划对298家门店进行“胖东来模式”调改，并引进先进自动化设备和智能化物流仓储配送系统。
3. 截至2025年7月30日，公司已开业门店共计517家，其中调改门店数达146家，完成115家门店的调改，并关停258家门店。
4. 公司计划通过本次增发引入更多长期投资者来支持公司长远发展。

#盈利预测与评级

将2025-27年归母净利润预期从-8.7/2.4/14.3亿元，调整至-8.7/4.4/10.9亿元，维持“增持”评级。

#风险提示

门店调改进程不及预期，关店及调改费用导致亏损，定增审批和进度尚有不确定性等

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