个股研报未分类有原文
泸州老窖(000568):经营仍有压力,调整幅度可控
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、公司25Q3收入同比-9.8%至66.7亿元，归母净利润同比-13.1%至31.0亿元，业绩降幅与Q2接近。2、25年前三季度收入同比-4.8%至231.3亿元，归母净利润同比-7.2%至107.6亿元。3、25Q3毛利率-1.0pct至87.2%，其中国窖1573预计下滑双位数，窖龄和老字号特曲表现相对良性。4、25Q3销售收现同比-1.…
研究对象泸州老窖
发布机构招商证券
分析师刘成,陈书慧
发布日期2025-10-31
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属招商证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象泸州老窖
股票代码000568
公司共识评级看好近 180 天 · 32 家机构
一致目标价¥115.79中位数 · 8 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、公司25Q3收入同比-9.8%至66.7亿元，归母净利润同比-13.1%至31.0亿元，业绩降幅与Q2接近。2、25年前三季度收入同比-4.8%至231.3亿元，归母净利润同比-7.2%至107.6亿元。3、25Q3毛利率-1.0pct至87.2%，其中国窖1573预计下滑双位数，窖龄和老字号特曲表现相对良性。4、25Q3销售收现同比-1.8%至79.6亿元，合同负债同比+44.6%至38.4亿元，经营性净现金流同比-11.4%至37.6亿元。5、行业需求承压，政商务需求受抑制，公司调整较早，下滑幅度可控。 #盈利预测与评级：预计25-27年EPS为7.73元、7.33元、7.49元，对应25年17倍PE，维持“强烈推荐”评级。 #风险提示：行业需求下行、高端竞品压制、中低档酒竞争激烈等。
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