力盛体育(002858):明星带动赛车运动破圈,25Q3业绩增长强劲-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年Q1-Q3公司实现营收3.8亿元，同比增长14.3%；归母净利润2201.9万元，同比增长56.07%；毛利率23.6%，同比减少1.0个百分点；归母净利率5.8%，同比增加1.6个百分点。2、2025Q3公司营收1.1亿元，同比减少1.1%；归母净利润669.6万元，同比增长1482.2%。3、2025Q3营收略降主要因关闭北京中汽联赛车场及2家品牌体验中心；归母净利润大增主要因China GT中国超级跑车锦标赛客流大增，总入场人数超4万名，媒体关注度与公众讨论热度提升。4、公司持续推进高尔夫赛事及海南国际赛车场项目，与中国男子职业高尔夫球巡回赛衡泰信公开赛期间与郎酒集团达成深度战略合作，海南国际赛车场建设持续推动。5、国务院发布体育行业政策，目标到2030年体育产业总规模超过7万亿元，2023年总规模为3.67万亿元，发展空间大。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.3、0.8、1.2亿元，维持“买入”评级。 #风险提示：宏观经济波动影响风险、市场竞争加剧风险、体育赛事推广权无法延展或商权费大幅上升风险、募投项目进度不及预期风险。