宝立食品(603170):业绩略超预期,空刻放量驱动增长-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年第三季度业绩超预期，营业收入7.53亿元，同比增长14.60%，归母净利润0.75亿元，同比增长15.71%。2、2025年前三季度营业收入21.33亿元，同比增长10.50%，归母净利润1.92亿元，同比增长10.59%。3、分产品看，2025Q3单季度复合调味料收入3.82亿元，同比增长9.7%，轻烹解决方案收入3.14亿元，同比增长25.0%，饮品甜点配料收入0.36亿元，同比增长3.7%。4、轻烹解决方案增长主要归功于空刻意面销售额及对达美乐客户销售额增长。5、2025Q3单季度毛利率32.55%，同比提升1.27个百分点，净利率9.99%，同比提升0.09个百分点。 #盈利预测与评级：维持“增持”评级。上调2025-2027年每股收益至0.64元、0.75元、0.90元，同比分别增长10.4%、15.7%、20.2%。参考可比公司给予2026年28.7倍市盈率，上调目标价至21.53元。 #风险提示：餐饮需求持续疲软；食品安全风险等