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天山铝业(002532):电解铝价涨增厚利润,新增产能有序释放
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025年前三季度营收223.21亿元，同比增长7.34%，归母净利润33.40亿元，同比增长8.31%。2、2025年第三季度营收69.94亿元，同比下降0.25%，环比下降5.53%；归母净利润12.56亿元，同比增长24.30%，环比增长22.41%。3、2025年第三季度电解铝均价20740元/吨，同比上涨5.96%，环比上涨2.6…
研究对象天山铝业
发布机构华安证券
分析师许勇其,黄玺
发布日期2025-10-30
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华安证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象天山铝业
股票代码002532
公司共识评级看好近 180 天 · 20 家机构
一致目标价¥23中位数 · 6 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025年前三季度营收223.21亿元，同比增长7.34%，归母净利润33.40亿元，同比增长8.31%。2、2025年第三季度营收69.94亿元，同比下降0.25%，环比下降5.53%；归母净利润12.56亿元，同比增长24.30%，环比增长22.41%。3、2025年第三季度电解铝均价20740元/吨，同比上涨5.96%，环比上涨2.64%；2025年10月28日国内电解铝现货价达到21176.67元/吨。4、140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目预计2025年11月底实现首批电解槽通电，2026年第二季度完成全部电解槽通电并达产。5、印尼氧化铝项目已完成环评，正在推进港口码头工程设计等前期工作。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为48.67亿元、56.33亿元、66.72亿元，维持“买入”评级。 #风险提示：铝价大幅波动；原材料和能源成本大幅波动；云南供电问题影响生产等。
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