社会服务行业双周报(第117期)：沪蓉试点 初高贯通，中高考系列改革下如何看K12教培.251027

周观点：近期上海、成都等地推进的长学制贯通培养试点，作为持续深化的中高考改革一环，共同构成在"双减"框架下优化人才培养体系的系统性工程。回顾近年中高考改革，从招录及学制看，贯通模式通过减少重复选拔环节，为学生提供更连贯的成长路径；持续推进普通高中扩招，缓解应试压力。从评价体系看，中高考取消考试大纲通过增强试题开放性、推进省级统考、完善选科模式等措施，强化素养导向，促进教育公平。这两方面改革相互协同，正推动基础教育从"知识灌输"向"能力培养"系统性转变。我们认为尽管双减后仍存在部分不符资质教培机构企业隐形变异，违规开展学科培训。但长期来看，考试改革对纯“应试”的培训需求将会造成冲击，个人的差异化发展有望愈发得到重视。素质教育、能力拓展和职业启蒙类培训有望迎来更大发展空间。具有较强课程研发能力、能及时适应政策导向的头部优质机构，有望在行业转型期获得更大市场份额。我们看好在素养类课程布局较早、具备差异化教学能力的优质头部机构。同时，我们也密切关注行业内其他重点公司的转型和通过AI赋能素养教育的进展。

板块复盘：消费者服务板块报告期内上涨1.34%，跑赢大盘0.39pct。国信社服板块涨幅居前的股票为大连圣亚（40.10%）、长白山（13.83%）、新东方-S（11.81%）、粉笔（5.84%）、兰生股份（5.58%）、岭南控股、凯撒旅业、永利澳门、国旅联合、百胜中国。

行业与公司动态：国家统计局最新数据显示，2024年全国出生人口954万人，同增52万人，出生率回升至6.77‰，区域差异显著，广东等前十省份出生人口占比近六成。2026年度国考报名资格审查结束，共有371.8万人通过，同比增加30万人，岗位竞争比例达98:1，税务系统岗位持续热门。美团宣布肖飞、仇广宇晋升至S-team，强化人才梯队建设。必胜客推出2025年新菜单，对30款产品实施降价，最高降幅51%，提升性价比以应对市场趋势。