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华凯易佰(300592):基本面承压,积极调整经营策略
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025年前三季度公司营业收入67.4亿元，同比增长10.21%；归母净利润0.49亿元，同比下降73.90%；扣非归母净利润0.35亿元，同比下降81.12%。2、单三季度公司营业收入22.0亿元，同比减少15.10%；归母净利润0.13亿元，同比下降76.87%；扣非归母净利润0.11亿元，同比下降80.55%。3、公司主动优化业务结构…
研究对象华凯易佰
发布机构财通证券
分析师杨澜,耿荣晨
发布日期2025-10-30
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属财通证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象华凯易佰
股票代码300592
公司共识评级看好近 180 天 · 11 家机构
一致目标价¥22.88中位数 · 4 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025年前三季度公司营业收入67.4亿元，同比增长10.21%；归母净利润0.49亿元，同比下降73.90%；扣非归母净利润0.35亿元，同比下降81.12%。2、单三季度公司营业收入22.0亿元，同比减少15.10%；归母净利润0.13亿元，同比下降76.87%；扣非归母净利润0.11亿元，同比下降80.55%。3、公司主动优化业务结构和库存，存货规模大幅下降，运营质量改善。4、三季度毛利率同比下降1.9个百分点至31.2%；销售费用率同比上升1.3个百分点至26.0%；管理费用率同比下降1.6个百分点至3.3%。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为98.8亿元、106.7亿元、115.5亿元；归母净利润分别为1.0亿元、2.1亿元、3.1亿元。维持“增持”评级。 #风险提示：AI商业化应用效果不及预期，宏观经济下滑，中美贸易政策变化
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