基础化工行业：反内卷政策持续发力，行业供需或迎来改善－周报（2025／6／30－2025／7／6）

#核心观点： 1、反内卷政策持续发力，行业供需或迎来改善。农药行业库存去化效果显著，部分农药品种价格呈现上行趋势。 2、草甘膦价格同比上周上涨2.03%，今年以来上涨7.18%，库存由年初的8万吨下降至7月4日的36100吨。 3、烯草酮、康宽等部分品种农药因供给受限出现价格快速上涨。 4、上周申万石油石化指数上涨0.51%，申万基础化工指数上涨0.80%。 #投资建议： 1、恒力石化、荣盛石化、桐昆股份 2、巨化股份、三美股份、金石资源 3、中策橡胶、赛轮轮胎、玲珑轮胎 4、扬农化工、广信股份、润丰股份、兴发集团 5、金发科技、圣泉集团、彤程新材、久日新材、强力新材、中巨芯、兴福电子、联瑞新材 #风险提示： 1、地缘政治不稳定，导致国际能源价格产生剧烈波动，并传导至国内影响企业盈利水平。 2、国际政策变动导致国内商品、服务出口受抑制。 3、下游需求低迷，影响到相应企业的利润。