电子行业：“十五五”开新篇章，半导体迎战略新机遇－点评报告

#核心观点： 1、中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，明确提出加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力。 2、完善新型举国体制，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。 3、强化企业科技创新主体地位，推动创新资源向企业集聚，支持企业牵头组建创新联合体，鼓励企业加大基础研究投入。 4、国产化替代将从“可用”向“好用”升级，设备国产化有望从成熟制程向先进制程渗透，材料国产化渗透率将加速提升。 5、半导体全产业链迎来战略机遇期，促进设计、制造、封装测试等上下游产业链深度协同，形成内循环生态，推动产业向全链自主创新与安全可控迈进。 #投资建议： 中微公司、拓荆科技、北方华创、安集科技、华海诚科、上海新阳、中芯国际、华虹公司、长电科技、寒武纪、海光信息 #风险提示： 技术迭代不及预期的风险；国际贸易的风险；市场竞争加剧的风险。